最近这段时间，只要是做投资的朋友，应该没人能绕开CPO这三个字。打开财经软件，到处都是相关的讨论，身边不少人晒出的收益单，一波行情下来收益翻倍的不在少数，反观自己的账户，要么是早早就在启动前卖飞了，要么是从头到尾都没敢上车，眼睁睁看着股价一路往上走，拍大腿都拍肿了，现在满脑子都是一个问题：错过了CPO，下一轮到底该买什么？甚至不少人已经开始到处刷帖子、蹲消息，恨不得马上找到一个能复刻CPO行情的赛道，满仓冲进去把错过的收益全补回来。
这种心态我太能理解了，毕竟谁都不想看着别人赚钱，自己原地踏步，甚至还在别的标的里被套着。但我想先给大家泼一盆不那么中听的冷水：如果你到现在都没搞懂，这一轮CPO到底是怎么涨起来的，只是想找个代码抄作业，那就算下一个和CPO一样的机会摆在你面前，你大概率还是抓不住，甚至会因为盲目追高，亏得更惨。
可能到现在，还有不少人觉得CPO就是个炒起来的题材，是资金抱团炒出来的泡沫。说实话，在一年多以前，我也对这个赛道有过类似的看法，觉得就是蹭AI的热点，讲故事。但这一轮行情走下来，我们必须正视一个事实：CPO能走出这么大的级别，根本不是单纯的题材炒作，背后是实实在在的业绩支撑，是真金白银的订单和利润。
先给大家用大白话讲明白，CPO到底是个什么东西，别被那些专业术语绕晕了。说白了，CPO就是一种光模块的先进封装技术，你可以把它理解成AI算力世界里的“高速公路”。现在AI大模型迭代得有多快，大家应该都有感受，从之前只能聊聊天的小模型，到现在能做视频、做设计、写代码、甚至做工业研发的大模型，参数从千亿级涨到了十万亿级，它对算力的需求，是呈指数级往上翻的。
但算力这个东西，不是你堆多少芯片就有用的。就像你开了一家超级大的超市，进了几百万件货，仓库里堆得满满当当，但你只有一条窄窄的小门，顾客进来买东西，结账要排几个小时的队，货也运不进来、送不出去，就算你仓库再大、货再多，也没用。AI大模型也是一样，芯片的计算能力再强，数据传输的速度跟不上，延迟太高，功耗太大，整个系统就跑不起来。之前传统的光模块，就像那条窄窄的小门，已经满足不了大模型的需求了，而CPO技术，就是把这条小门，扩成了八车道的高速公路，不仅传输速度翻了好几倍，还能大幅降低功耗，减少数据传输的损耗，刚好踩中了当前AI算力扩张最核心的痛点。
更关键的是，这个技术不是画饼，是已经落地，并且开始大规模兑现业绩了。2026年刚披露完的一季度财报，大家可以去看看，国内头部的几家CPO相关企业，营收和净利润都是翻倍甚至几倍的增长，海外的头部云厂商、AI企业，订单像雪片一样往国内企业手里送。为什么？因为在这个领域，国内企业的技术已经走到了全球第一梯队，性价比还比海外企业高得多，全球的AI算力军备竞赛打得越凶，对我们国内企业的产品需求就越旺盛。
说白了，这一轮CPO的行情，本质上就是“全球AI算力爆发式需求+国内企业技术突破实现国产替代+实实在在的业绩兑现”，这三个因素凑到一起，才走出了这么大的级别。很多人之所以踏空，不是因为没听说过CPO，而是从一开始就把它当成了题材炒作，没去看它背后的业绩变化，没看懂它的底层逻辑，所以不敢上车，等看着股价一路涨，终于反应过来这不是炒概念的时候，股价已经到了高位，不敢追了，只能眼睁睁错过。
现在很多人找“下一个CPO”，陷入了一个特别大的误区，就是到处找那些还没涨的、名字里带个“光”、带个“AI”、沾点边的标的，觉得只要是同板块的，就能补涨，就能复刻CPO的行情。我可以很负责任地说，A股市场这么多年，从来没有一个靠“补涨”走出来的大级别行情，那些跟风的标的，涨的时候涨不过龙头，跌的时候比谁都跌得狠，最后只会是哪里涨起来的，跌回哪里去。
你要找的，从来不是“和CPO沾边的标的”，而是“和CPO有一样底层逻辑的赛道”。什么底层逻辑？就是三个核心：第一，有真实的、持续的、爆发式的市场需求，而且是刚需，不是可有可无的；第二，国内企业有技术突破，能实现国产替代，在全球市场有竞争力；第三，业绩能够实实在在兑现，不是讲故事、画大饼，能看到订单、看到营收、看到利润的增长。只要能同时满足这三个条件，不管它是哪个赛道，都有可能走出下一波大行情，而不是那些只会蹭热点的空壳公司。
那顺着这个逻辑，接下来的市场里，到底哪些方向，符合这三个核心条件，有机会走出大级别的行情？我不是来给大家推具体标的的，只是把我自己研究下来，觉得逻辑最顺、确定性最高的几个方向，用大白话跟大家聊一聊，大家可以自己去研究、去判断。
首先第一个方向，就是沿着AI算力的核心链条，去找那些还没完全兑现业绩，但需求已经开始爆发的环节。我们都知道，AI算力的核心，无非就是三个部分：计算、传输、存储。CPO属于传输环节，已经率先兑现了业绩，走出了大行情，那剩下的计算和存储环节，有没有同样的机会？答案是肯定的。
先说说存储环节，可能很多人没太关注这个领域，但它的重要性，一点都不比传输环节低。还是用之前的例子，AI大模型就像一个超级大超市，算力芯片是仓库，CPO是高速公路，那存储就是超市里的货架和仓储管理系统。你仓库再大，路再宽，要是货架不够多、不够结实，仓储管理系统跟不上，货堆得乱七八糟，找都找不到，照样没法正常营业。
现在的AI大模型，不管是训练还是推理，都要处理海量的数据，这些数据都需要存储，而且对存储的速度、容量、稳定性、功耗，都有极高的要求。传统的机械硬盘，甚至普通的消费级固态硬盘，已经完全满足不了需求了，必须用更高端的企业级SSD、高带宽内存，还有配套的存储控制芯片。之前这个领域，基本都被海外的巨头垄断了，国内企业很难拿到份额，但这两年，随着国内企业的技术不断突破，已经有不少企业拿到了核心的技术专利，产品也通过了海外客户的验证，开始大批量拿到订单了。
大家可以去看看相关企业的财报，不少企业的存储相关业务，营收增速已经起来了，只是还没到CPO那种爆发式增长的阶段，所以还没被大多数人关注到。但全球AI算力的扩张，对高端存储的需求，只会越来越大，这是板上钉钉的刚需，国内企业的国产替代也在稳步推进，接下来的业绩兑现，只是时间问题。这就像一年多以前的CPO，很多人还没看懂，等看懂的时候，已经涨起来了。
然后第二个方向，就是AI的落地应用环节。如果说之前的AI行情，是“卖铲子”的行情，上游的硬件企业最先受益，就像当年美国西部淘金热，最先赚到钱的不是淘金的人，而是卖铲子、卖牛仔裤、卖水的人。那现在，铲子已经卖了这么久，淘金的人，也就是那些做AI应用的企业，也该到了出业绩的时候了。
很多人对AI应用的印象，还停留在前两年的炒概念阶段，觉得就是企业蹭个热点，说自己要做AI，股价涨一波，然后就跌回去了，根本没落地。说实话，前两年确实是这样，整个市场都在讲故事，十家企业里有九家，只是在自己的产品里加了个聊天机器人，就说自己是AI企业了，根本没有核心技术，也没有真实的落地场景，更别说赚到钱了。
但现在不一样了，2026年了，AI技术发展到今天，已经不是当年那个只能聊聊天的样子了，经过这几年的市场洗牌，那些只会蹭热点、讲故事的企业，早就被市场淘汰了，剩下的，都是真的有核心技术，能把AI技术落地到真实的场景里，并且能实实在在赚到钱的企业。
举个很简单的例子，工业领域的AI视觉质检。之前工厂里生产精密零件，要靠工人拿着放大镜，一个一个看有没有瑕疵，效率特别低，一天下来也看不了多少，而且人眼容易疲劳，出错率很高，一旦有不合格的零件流出去，就是大麻烦。现在用AI视觉质检，机器一秒钟能检测几十个零件，准确率比人眼高得多，还能24小时不停工作，一个工厂换上这套系统，一年能省下几十万甚至上百万的人工成本，还能提升产品的合格率。你要是开工厂的，你换不换？
现在国内很多制造业工厂，都在做智能化改造，对这种AI工业软件的需求，正在爆发式增长，相关的企业，订单量一年翻好几倍，业绩自然也就跟着起来了。除了工业领域，医疗领域的AI辅助诊断、教育领域的AI个性化教学、金融领域的AI风控系统、电商行业的AI智能客服，还有企业级的AI办公自动化系统，这些都是已经落地，并且能给企业带来真金白银的营收和利润的场景，不是空概念。就拿AI智能客服来说，之前很多企业要招几十上百个客服人员，培训很久还经常被客户投诉，现在用AI智能客服，能解决80%以上的常见问题，不仅省了大量的人工
这就像2013年的移动互联网，刚开始的时候，市场都在炒智能手机、炒芯片，也就是卖铲子的环节，后来等智能手机普及了，那些真的做出了好用的APP、能赚到钱的互联网企业，走出了长达好几年的长牛行情。现在的AI产业，就到了这个节点，上游的硬件已经炒了一波，接下来，就是那些能把AI技术真正落地、赚到钱的应用企业，迎来自己的行情。而现在，很多人还在盯着已经涨高的上游硬件，没太关注这个领域，这就是我们的机会。
聊完了方向，我还想跟大家聊几句掏心窝子的话，也是很多人总是错过行情、赚不到钱的核心原因。很多人做投资，总是在到处找代码、找消息，今天听别人说这个标的好，就买一点，明天看别人说那个赛道有机会，就冲进去，从来没有自己的判断，也没有自己的投资体系。结果就是，涨起来的标的，你不敢买，等你敢买的时候，就到顶了，跌下来的标的，你拿不住，刚割肉，它就涨起来了，永远在踏空和被套之间循环。
其实做投资，真的没有那么复杂，你不用懂那些复杂的技术指标，也不用每天盯盘四个小时，更不用到处找内幕消息。你只要搞懂三件事就够了：第一，你要买的这个东西，对应的行业，是不是有真实的、持续的需求，是不是未来的发展趋势，国家是不是支持；第二，你要买的这家企业，是不是真的有核心竞争力，能不能在行业里赚到钱，订单和业绩是不是在稳步增长；第三，它当前的价格，是不是匹配它的价值，有没有被高估。
这三件事搞懂了，你就不会被那些乱七八糟的概念忽悠，也不会看着别人的收益眼红，就盲目追高。就像CPO，如果你在去年年底，就看懂了它的业绩逻辑，知道它的订单在爆发，那你肯定敢在低位布局，也能拿得住，而不是等涨了几倍之后，再到处问能不能买。
当然，我也要跟大家说清楚，投资从来没有百分之百的确定性，就算你找对了方向，也不是闭着眼睛买就能赚钱。就算是走出了大行情的CPO，中间也经历过好几次超过20%的回调，很多人就是在回调的时候，慌了，拿不住，早早卖飞了，最后只赚了个零头。还有，就算行业再好，也不是所有的企业都能走出来，很多企业会在行业竞争中被淘汰，所以你不能随便买个蹭热点的标的，一定要找那些真正有核心技术、有订单、有业绩的企业。
说到这里，也要跟大家聊一聊我们当前所处的大环境。2026年以来，国家持续出台了多项支持人工智能、高端制造、数字经济发展的政策，从研发投入的税收减免，到产业园区的配套扶持，再到全国一体化算力网络的建设，不断为硬科技企业的发展扫清障碍、保驾护航。我们现在一直在提的新质生产力，核心就是以科技创新为驱动的高质量发展，而人工智能、高端半导体、算力基础设施这些领域，正是新质生产力的核心组成部分，未来的发展空间，是非常广阔的。
我们正处在一个产业变革的大时代里，AI技术给我们带来的，不仅仅是股市里的投资机会，更是整个国家经济转型升级的历史性机遇。那些真正沉下心来做研发、做技术、做产品的企业，一定会在这个时代里，走出属于自己的路，而我们作为投资者，只要能沉下心来，看懂产业的发展趋势，找到真正有价值的企业，就能和这些优秀的企业一起，和这个时代一起成长。
不知道大家对于这一轮AI行情的发展，还有哪些自己的看法和判断？你觉得接下来的市场里，下一轮的投资机会，会出现在哪些领域？欢迎大家在评论区一起交流讨论，说说自己的想法。
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